邹骥：最近几年经济下行压力比较大，我们常听人们说经济下行有几个因素。

国际环境变了，有贸易摩擦、有疫情；还有一个因素，由于关注环保，猪肉价格上

涨了，煤、油气价格也上涨了。第三个因素我觉得是一种误解，今天中国到了人均

GDP 1.2 万美元的时候，增长、环境保护、能源安全、气候变化，这几个政策目标

已经趋于一致了，应对气候变化和保护环境已经是支持增长的一个重要因素，所以

我在这里特别强调这样一个观点。近期俄乌冲突，全球能源供应链价格、数量等一

系列问题引起了大家对能源安全议题进一步的重视。但是我要说，我们最终能源安

全的路是要通过能源结构调整走向可再生能源，这是我的第一个观点。

我是金融的门外汉，我是从事实体经济、特别是能源方向的。我想在这儿交流一下，怎么做碳中和，囊括国际、国内的六个途径：

1.可持续的能源消费管理。这里面主要是节能和提高能效。

2.电力部门的深度低碳化。主要是从化石能源走向非化石能源，到 2060 年发电

来源，80%以上是由可再生能源、核能发的，今天大概 70%是由煤炭发的。

3.终端用能部门电气化。最简单的例子就是电动车还有建筑的电气化、工业部

门的电气化。

4.非电力的低碳燃料转换。比如生物质能、地热。

5.负排放。CCUS，碳捕捉、碳封存。

6.对非二氧化碳温室气体的控制。

大概就要做这么几件事情就是碳中和了，对这些主要的技术我们也做了一个排

列。纵坐标是边际减排成本，横坐标是减排潜力，能减多少吨。中国碳排放总量在

100 亿吨二氧化碳左右，主要是“右”，现在超过 100 亿吨了。这 100 亿吨要减排， 减排不到 20 亿吨的时候是赚钱的，比如说节省燃料、提高能效，是负成本。大概再 减排 15 亿吨左右，边际成本几乎是零。再减排 10 亿吨左右，成本很低。加起来大 概有 45 亿吨，一小半的减排是可以赚钱或者不花钱、或者花很少的钱。但要用 40 年时间把 100 亿吨降到零，真正要攻坚的是后面这些技术，虽然技术成本还在变， 但是大概率他们的成本是比较高的。PPT 里这个阶梯阴影的面积就是我们从技术层 面上讲需要钱的总量。

这样就带来了要钱的问题，按照不同的部门，不同的环境问题，我们也分分类。

刚才朱民老师讲到自然资产，把资产分成物质资本、人力资本、社会资本，咱们今

天讨论的是自然资本。 自然资本包括环境质量，空气、水、土壤； 以及更大一点儿

的，生态系统的服务功能；再有一个更大的，就是全球系统的变化，这里面还不仅

是气候变化，还有其他的问题，气候变化是属于这里面的。

在这里面我们分门别类从能源、水、垃圾、通讯、基础设施、制造业、交通基

础设施、运输业，建筑、社区、城市规划、土地利用、生态环境专门产业，还有服务业，大概分一分各相关产业要干的事，就知道我们花这些钱要去干什么，做这些  事就是碳中和。关于这张表，有几个重点我讲一下，加黄色的是重中之重。“十四  五”期间我们初步算了一下，需要 45 万亿左右，平均一年 9 万亿。去年“十四五” 开局之年是 55 万亿的全社会投资，也就是一年 9 万亿绿色投资，占到接近 18%、20%  的额度。投资体量在这儿，其实这是有不确定性的，但是这里面我划的重点就是传  统产业的数字化升级和绿色改造，特别是传统制造业，钢铁、水泥、建材、化工、  石化等等。第二大的是绿色低碳城镇化和现代城市，主要是城市基础设施还有建筑  等等。第三大是重塑绿色消费，这里我不做讨论了。

看完这些我们就估计了未来几十年投资的总规模，这里我们要特别强调，所有 这些投资要有一个概念，就是管理的低碳转型的过渡过程。我没有时间展开讲了， 但是朱民老师有讲到，一个是资产的管理，一个是风险的管理，都是过渡过程里非 常重要的，还有先立后破等等。接下来就是要制定双碳投资政策，一个基本的目标 就是要让绿色投资能够挣钱，这是最基本的目标。还要深化改革，核心问题是碳定 价的问题，我就先说到这儿。